اوراق قرضه ابزارهای مالی هستند که سرمایه‌گذاران برای کسب سود خریداری می‌کنند. اساساً، خرید اوراق قرضه به معنای وام دادن پول به ناشر اوراق است که می‌تواند یک شرکت یا نهاد دولتی باشد. این اوراق دارای تاریخ سررسید از پیش تعیین شده و نرخ بهره مشخص هستند. ناشر متعهد می‌شود اصل پول را که مبلغ اولیه وام است، در تاریخ سررسید بازپرداخت کند. علاوه بر این، زمان تا سررسید، ناشر معمولاً در فواصل زمانی از پیش برنامه ریزی شده (معمولاً به صورت شش‌ماهه)، سود سرمایه‌گذار را پرداخت می‌کند.

نکات کلیدی

• اوراق قرضه، بدهی‌هایی هستند که توسط شرکت ها، دولت‌ها یا سایر سازمان‌ها منتشر می‌شوند و به سرمایه‌گذاران فروخته می‌شوند.

• همه اوراق قرضه را نمی‌توان به راحتی معامله کرد و همه اوراق بهادار در دسترس سرمایه‌گذاران خصوصی نیست.

• بازار اوراق قرضه معمولاً همبستگی قیمتی کمی با بازارهای سهام دارد. این همبستگی پایین، آنها را به ابزاری مؤثر برای تنوع بخشیدن به پورتفوی سرمایه‌گذاری تبدیل می‌کند.

• علاوه بر خرید اوراق بهادار، سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری ، مانند صندوق‌های قابل معامله در بورس اوراق بهادار (ETF) به پرتفوی متنوعی دسترسی داشته باشند.

• اکثر اوراق قرضه دارای پرداخت سود منظم و ثابتی هستند و برای افرادی که به دنبال درآمد ثابت هستند، مناسب است.

اوراق قرضه معمولاً یک هدف دوگانه در پرتفوی دارد. اول، آنها یک جریان درآمدی ثابت را به صورت پرداخت‌های منظم ارائه می‌کنند. این ویژگی، اوراق قرضه را برای کسانی که به دنبال بازدهی ثابت هستند جذاب می‌کند. دوم، آنها به تنوع بخشیدن به پورتفوی سرمایه‌گذاری کمک می‌کنند. از آنجایی که اوراق قرضه معمولاً با سهام همبستگی منفی دارند، ممکن است زیان‌های احتمالی ناشی از سایر سرمایه‌گذاری‌های پرریسک را جبران کنند.

انواع اوراق قرضه

در امور مالی، اوراق قرضه نشان دهنده ثبات و امنیت هستند. اوراق قرضه انواع مختلفی دارند که هر کدام دارای ویژگی‌ها و مزایای منحصر به فردی هستند. با انتخاب‌های بسیار زیادی که در دسترس است، شناخت تفاوت‌های میان رایج‌ترین انواع اوراق قرضه ضروری است.

اوراق قرضه شرکتی

اوراق قرضه شرکتی، اوراق بهادار با درآمد ثابتی هستند که توسط شرکت‌ها برای تامین مالی عملیات یا توسعه صادر می‌شوند. سرمایه‌گذاران خصوصی یا نهادی که این اوراق را خریداری می‌کنند، در ازای پرداخت سود (کوپن سود تضمین شده اوراق قرضه) و بازگشت اصل سرمایه در پایان سررسید، وجوهی را به شرکت قرض می‌دهند.

ریسک و بازده اوراق قرضه شرکتی می‌تواند بسیار متفاوت باشد که معمولاً نشان دهنده اعتبار شرکت صادرکننده است. بنابراین قبل از سرمایه‌گذاری،ضروری است که بررسی‌های لازم انجام شود.

اوراق خزانه‌داری

اوراق قرضه خزانه‌داری، سرمایه‌گذاری‌های بلندمدتی هستند که توسط دولت ایالات متحده منتشر می‌شوند. دوره سررسید آنها 10، 20 یا 30 سال است. این اوراق توسط دولت ایالات متحده حمایت می‌شود و بنابراین بسیار ایمنی بسیار بالایی دارند. به دلیل ریسک پایین این اوراق، بازدهی پایین‌تری نسبت به سایر انواع اوراق قرضه ارائه می‌دهند. با این حال، زمانی که نرخ بهره بانکی افزایش می‌یابد، قیمت این اوراق که سررسید طولانی‌تر و بازده پایین‌تر دارند، می‌تواند به سرعت کاهش یابد. سرمایه‌گذاران از اوراق خزانه‌داری به عنوان یک سرمایه‌گذاری بلند‌مدت و مطمئن استفاده می‌کنند.

اوراق قرضه دولتی بین‌المللی

اوراق قرضه دولتی بین‌المللی، 0اوراق بدهی است که توسط دولت‌های خارجی منتشر می‌شود. آنها به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که سبدهای سرمایه‌گذاری خود را از نظر جغرافیایی متنوع کنند و به طور بالقوه از نوسانات ارزی یا بازدهی بالاتر کسب سود کنند. بسته به کشور یا منطقه جغرافیایی، این اوراق می‌توانند ریسک‌های بیشتری از جمله بی ثباتی سیاسی، نوسانات نرخ ارز و سایر ریسک‌ها را شامل شوند که آنها را به گزینه سرمایه‌گذاری نسبتاً پرریسک‌تری تبدیل می‌کند.

اوراق قرضه شهرداری (Munic)

اوراق قرضه شهرداری، نوعی اوراق بدهی هستند که توسط ایالت‌ها، شهرها یا شهرستان‌ها برای تامین مالی پروژه‌ها یا عملیات‌های عمومی منتشر می‌شوند. مانند سایر اوراق قرضه، اوراق قرضه شهرداری نیز می‌توانند یک جریان نقدی با بهره ثابت را برای سرمایه‌گذاران فراهم کنند. علاوه بر این، این اوراق معمولاً مزایای مالیاتی را ارائه می‌دهند زیرا سود به دست آمده اغلب از مالیات‌های فدرال و گاهی اوقات مالیات‌های ایالتی و محلی نیز معاف است.

اوراق قرضه نهادی (Agency bonds)

اوراق قرضه آژانس عموماً توسط شرکت‌های تحت حمایت دولت یا آژانس‌های فدرال صادر می‌شود. اگرچه این اوراق مستقیماً توسط دولت ایالات متحده حمایت نمی‌شوند، اما به دلیل وابستگی نهادهای صادر کننده به دولت، از امنیت بالایی برخوردار هستند. این اوراق، پروژه‌های عمومی را تأمین مالی می‌کنند و معمولاً نسبت به اوراق خزانه‌داری بازدهی بالاتری دارند. با این حال، ممکن است دارای «ریسک بازخرید» باشند، به این معنی که ناشر می‌تواند اوراق قرضه را قبل از سررسید آن بازپرداخت کند.

اوراق قرضه سبز (Green bonds)

اوراق قرضه سبز، اوراق قرضه‌ای هستند که برای تامین مالی پروژه‌های سازگار با محیط زیست مانند انرژی‌های تجدیدپذیر یا کاهش آلودگی منتشر می‌شوند. این به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا از انرژی‌های پایدار حمایت کرده و در عین حال سود کسب کنند. آنها مانند اوراق قرضه معمولی هستند، با این تفاوت که وجوه برای طرح‌های سبز در نظر گرفته شده است. در حالی که این اوراق راهی برای سرمایه‌گذاری مسئولانه ارائه می‌دهند، ضروری است اطمینان حاصل شود که آنها در واقع از طرح‌‌هایی با تأثیر مثبت زیست محیطی حمایت مالی می‌کنند تا از پول‌شویی سبز اجتناب شود.

ETF‌های اوراق قرضه

ETFهای اوراق قرضه، صندوق‌های قابل معامله در بورس هستند که به طور خاص در اوراق بهادار سرمایه‌گذاری می‌کنند. آنها می‌توانند تنوع گسترده ای از انواع اوراق قرضه ارائه دهند و یک ETF ممکن است طیف وسیعی از اوراق قرضه مختلف را در اختیار داشته باشد. این امر نقدشوندگی، شفافیت قیمت و آستانه سرمایه‌گذاری کمتری را نسبت به اوراق قرضه منفرد فراهم می‌کند. با این حال، مانند اوراق قرضه منفرد، در معرض ریسک نرخ بهره و ریسک اعتباری قرار دارند.

ملاحظات کلیدی برای سرمایه‌گذاران اوراق قرضه

هنگام سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه، مهم است که معیارهای زیر بررسی شود:

رتبه‌های اعتباری: که نشان دهنده توانایی ناشر اوراق برای بازپرداخت بدهی است.
نرخ‌های بهره: زیرا بر قیمت اوراق قرضه و بازده آنها تأثیر می‌گذارند.
تاریخ‌ سررسید: که تعیین می‌کند چه زمانی اصل پول بازپرداخت خواهد شد.

اطمینان از درک این ویژگی‌های حیاتی می‌تواند به طور قابل توجهی به شما کمک کند تا تصمیمات آگاهانه بگیرید و سرمایه‌گذاری‌های اوراق قرضه را با اهداف مالی خود هماهنگ کنید.

همچنین باید درنظر گرفته شود که قیمت اوراق و بازدهی اوراق قرضه، رابطه معکوس دارند. هنگامی که قیمت اوراق قرضه افزایش می‌یابد، بازده اوراق کاهش می‌یابد و بالعکس. هنگامی که قیمت‌های بازار کاهش می یابد، پرداخت سود ثابت اوراق قرضه جذاب‌تر می‌شود و بازدهی را افزایش می‌دهد. برعکس، اگر قیمت اوراق افزایش یابد، پرداخت سود ثابت جذابیت کمتری پیدا می‌کند و بازده کاهش می‌یابد.

نحوه خرید اوراق قرضه

برای خرید اوراق قرضه، دو روش وجود دارد: اوراق قرضه انفرادی یا صندوق‌های اوراق قرضه.

اوراق قرضه فردی

اوراق قرضه انفرادی را می‌توان از طریق کارگزاری‌ها، بانک‌ها یا مستقیماً از ناشر اوراق خریداری کرد. با این حال، برخی از اوراق بهادار منفرد برای سرمایه‌گذاران خصوصی در دسترس نیست. در ادامه به برخی از دلایل این امر اشاره شده است:

بالا بودن حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری: برخی از اوراق قرضه نیاز به سرمایه‌گذاری اولیه زیادی دارند که معمولاً برای سرمایه‌گذاران منفرد دور از دسترس است.

دسترسی محدود: برخی از اوراق قرضه، به ویژه اوراق قرضه اگزاتیک یا بین‌المللی، به راحتی در بازار خرده فروشی در دسترس نیستند.

محدودیت‌های نظارتی: برخی از اوراق قرضه، مانند اوراق قرضه شهرداری یا شرکت‌های خاص، ممکن است به سرمایه‌گذاران نهادی محدود شوند.

صندوق‌های اوراق قرضه

در همین حین، صندوق‌های اوراق قرضه ابزارهای سرمایه‌گذاری مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک یا ETF‌های اوراق قرضه هستند که وجوه تعداد زیادی از سرمایه‌گذاران را برای خرید یک سبد متنوع از اوراق قرضه جمع‌آوری می‌کنند. این صندوق‌ها ابزاری را برای تنوع بیشتر و مدیریت حرفه‌ای فراهم می‌کند، اما هزینه‌های مستمری دارد.

انتخاب بین اوراق بهادار و صندوق‌های اوراق قرضه، به اهداف سرمایه‌گذاری، تحمل ریسک، سطح مشارکت مطلوب و مبلغ سرمایه‌گذاری افراد بستگی دارد.

سرمایه‌گذاران می توانند اوراق قرضه را نگه دارند یا فعالانه آنها را معامله کنند. نگهداری اوراق قرضه نسبت به معامله اوراق قرضه، استراتژی‌های متفاوتی دارد. نگهداری اوراق قرضه شامل خرید و نگهداری آنها تا سررسید است و بازگشت اصل سرمایه تضمین می‌شود مگر اینکه ناشر مرتکب نکول شود. در همین حال، معاملات اوراق قرضه شامل خرید و فروش اوراق قرضه قبل از سررسید آنها با هدف کسب سود از نوسانات قیمت است. با این حال، این کار ریسک بالاتری را به همراه دارد.

کلام پایانی

انواع مختلف اوراق قرضه شامل اوراق دولتی، شرکتی یا شهرداری، دارای ویژگی‌های منحصر به فردی هستند که بر روی ریسک و بازده آنها تأثیر می‌گذارد. درک تفاوت آنها و رابطه بین قیمت اوراق قرضه و نرخ بهره بانکی، قبل از سرمایه‌گذاری بسیار مهم است. حتما باید بررسی شود انتخاب‌های اوراق قرضه با اهداف مالی و تحمل ریسک سرمایه‌گذار مطابقت داشته باشد.