تولید ناخالص داخلی (GDP)

تولید ناخالص داخلی گسترده‌ترین معیار سلامت کلی یک اقتصاد است. جمع‌آوری داده‌های این گزارش، آن‌قدر زمان بر است که هیچ تاثیر مستقیمی بر قیمت‌های بازار فارکس و CFD ندارد (به طوری که در زمان انتشار داده‌ها، بسیاری از مؤلفه‌ها توسط بازار شناخته شده‌ است)، بنابراین انتظارات اغلب تا حد زیادی دقیق هستند. همانطور که مطرح شد، اگر این عدد به طور قابل توجهی با انتظارات تفاوت داشته باشد، همچنان پتانسیل تحریک بازار وجود دارد.

علیرغم پس‌رو بودن، تولید ناخالص داخلی، همواره یک شاخص بسیار مهم محسوب می‌شود زیرا بهترین معیار برای تأیید وضعیت اقتصاد در چرخه تجاری است.

حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP)

در تصویر زیر، نمودار یک دقیقه‌ای جفت‌ارز EUR/USD چنین حرکتی را نشان می‌دهد. خط عمودی آبی نشان دهنده لحظه انتشار گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی است که در 1 نوامبر 2019 منتشر شد. توجه کنید که قیمت تنها در یک دقیقه حرکات بسیار سریعی تشکیل داد؛ همچنین اندازه هر کندل پس از انتشار گزارش در مقایسه با کندل‌های قبلی بسیار بزرگتر می‌شود.

دلیل تاثیر بالای انتشار این گزارش بر بازار چیست؟

بخشی از پاسخ در به موقع بودن گزارش نهفته است. چرخه اشتغال و چرخه تجاری ارتباط نزدیکی با هم دارند و از نظر تاریخی، تغییرات در شاخص NFP (حقوق و دستمزد غیرکشاورزی) در مسیری بسیار مشابه با تغییرات سه‌ماهه تولید ناخالص داخلی حرکت کرده است. این همبستگی نزدیک، به این معنی است که داده‌های حقوق و دستمزد می‌تواند به عنوان مولفه‌ای برای تولید ناخالص داخلی استفاده شود.

تفاوت اساسی بین این دو شاخص این است که لیست حقوق و دستمزد غیرکشاورزی، به صورت ماهانه منتشر می‌شود و و چند روز قبل از پایان ماه، گزارش وضعیت 30روز گذشته را ارائه می‌دهد. در مقابل، تولید ناخالص داخلی به صورت فصلی (سه‌ماهه) و با تاخیر زیادی منتشر می‌شود.

بخش دیگری از پاسخ، تأثیر این گزارش بر سیاست‌های پولی است. ثبات قیمت‌ها و بالاترین اشتغال، دو مورد از اهداف پولی فدرال رزروهستند. این دو هدف کلیدی اغلب به عنوان مأموریت دوگانه فدرال رزرو شناخته می‌شوند. بنابراین داده‌های اشتغال می‌تواند تأثیر زیادی بر تفسیر بازار از سوگیری آتی سیاست‌های پولی داشته باشد.

نرخ بیکاری

نرخ بیکاری، درصدی از نیروی کار است که به طور فعال به دنبال اشتغال هستند. در دوره‌های احیای اقتصادی، بیکاری به عنوان یک شاخص پس‌رو عمل می‌کند. حتی پس از اینکه تولید ناخالص داخلی به پایین‌ترین سطح خود رسید، معمولا شاهد ادامه افزایش بیکاری هستیم. بیکاری ارتباط نزدیکی نیز با شاخص احساسات مصرف کننده دارد (consumer sentiment). دوره‌های طولانی مدت بیکاری به شدت به احساسات مصرف کننده آسیب می‌رساند و در نتیجه، بر هزینه‌های مصرف کننده و رشد اقتصادی نیز تأثیر می‌گذارد.

درست مانند حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی ، داده‌های بیکاری به معامله‌گران فارکس بینش‌هایی را در مورد سیاست‌های فدرال رزرو ارائه می‌دهد. این بدان معنی است که هر گونه واگرایی شدید از انتظارات، احتمالاً تأثیر زیادی بر بازارهای فارکس و سهام خواهد داشت. اگر همه شرایط یکسان باشد، ضعف بازار نیروی کار ایالات متحده، معمولاً برای قیمت سهام و دلار آمریکا نزولی در نظر گرفته می‌شود.

شاخص اعتماد مصرف کننده/شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان

در رتبه بعدی این فهرست، دو گزارش وجود دارد. شاخص اعتماد مصرف‌کننده که توسط هیئت کنفرانس جمع‌آوری و شاخص احساسات مصرف‌کننده توسط دانشگاه میشیگان تهیه می‌شود. نظرسنجی‌های زیادی از مصرف‌کنندگان وجود دارد، اما این دو مورد شناخته‌شده‌ترین و گسترده‌ترین نظرسنجی‌هایی هستند که توسط اقتصاددانان و معامله‌گران فارکس دنبال می‌شوند. این گزارش‌ها اهمیت بالایی دارند زیرا هیچ عاملی مانند هزینه‌های مصرف‌کننده، اقتصاد ایالات متحده را هدایت نمی‌کند. شاخص اعتماد مصرف کننده مشخص می‌کند مصرف کنندگان چه احساسی دارند.

شاخص قیمت مصرف کننده (CPI)

شاخص CPI، یک معیار برای سنجش تغییر در قیمت تمام شده کالاها و خدمات است. این شاخص، اطلاعات عینی در مورد سرعت افزایش یا کاهش قیمت‌ها ارائه می‌دهد. همانطور که قبلا در مقاله اشاره شد، ثبات قیمت‌ها بخشی از وظایف دوگانه فدرال رزرو است. زمانی که نرخ تورم در سطح هدف باشد، طبیعی یا حتی مطلوب تلقی می‌شود. با این حال، اگر تورم از سطح هدف خود برای مدتی طولانی افزایش یابد، می‌تواند اثرات بسیار منفی بر اقتصاد داشته باشد.

اقتصاددانان در فدرال رزرو ترجیح می‌دهند بر روی شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) تمرکز کنند که بخشی از گزارش تولید ناخالص داخلی محسوب می‌شود. این شاخص فقط به صورت فصلی (سه‌ماهه) منتشر می‌شود، بنابراین معامله‌گران فارکس اغلب CPI را دنبال می‌کنند زیرا برای تشخیص تورم، یک شاخص همزمان محسوب می‌شود. کاربرد CPI به عنوان یک شاخص پیشرو برای اقتصاد محدود است. علیرغم وجود ارتباط طبیعی و منطقی بین رشد اقتصادی، تقاضا و قیمت‌های بالاتر، ثابت شده است که این شاخص پیش‌بینی‌کننده ضعیفی برای نقاط عطف در چرخه تجاری است.

شاخص خرده فروشی (Retail Sales)

شاخص خرده فروشی یک معیار اقتصادی مهم است که نشانگر تقاضای مصرف کنندگان برای کالای نهایی است. اداره سرشماری، که بخشی از وزارت بازرگانی ایالات متحده است، گزارش را تقریباً دو هفته پس از ماه مورد نظر، در ساعت 08:30 به وقت شرقی ETمنتشر می‌کند. این گزارش یک تخمین اولیه از میزان فروش در بخش خرده‌فروشی را ارائه می‌دهد (یعنی این عدد برای تورم تعدیل نشده است) و همچنین این عدد را به عنوان درصد تغییر نسبت به ماه قبل گزارش می‌کند.

معمولاً این درصد تغییر شاخص است که برای معامله‌گران فارکس جذاب است. این گزارشی است که به دقت دنبال می‌شود و پتانسیل ایجاد اختلال در قیمت‌های بازار را دارد؛ به ویژه اگر تفاوت زیادی بین رقم گزارش شده و انتظارات بازار وجود داشته باشد. دلیل اهمیت این گزارش، شاخص هزینه مصرف شخصی (PCE) است. PCE سهم عمده‌ای در رشد اقتصاد ایالات متحده دارد.

شاخص خرده فروشی، به طور مشخص بخشی از PCE است که در نهایت مستقیماً در محاسبات تولید ناخالص داخلی دخیل می‌شود. داده‌های این گزارش، جامع‌تر از گزارش خرده فروشی است. با این حال، داده‌های خرده‌فروشی چند هفته زودتر منتشر می‌شود، بنابراین بینش به‌موقع‌تری در مورد حوزه‌های اقتصادی مربوطه ارائه می‌کند. اگر خرده‌فروشی در حال افزایش باشد، نشان‌دهنده سلامت اقتصادی است و تاثیر صعودی بر بازار سهام می‌گذارد.

انتشار داده‌های قوی از شاخص خرده فروشی، ممکن است منجر به افزایش قیمت‌ها شود (به این معنی که ملاحظات تورمی وجود دارد که باید در نظر گرفته شوند). این اتفاق معمولا تأثیر مثبتی بر دلار آمریکا دارد، اما برای قیمت اوراق قرضه نزولی است. در مقابل، ضعف در گزارش خرده‌فروشی به نزول بازار سهام منجر می‌شود، برای دلار آمریکا تاثیر نزولی دارد، اما برای قیمت اوراق قرضه صعودی است.

شاخص سفارشات کالاهای بادوام

گزارش سفارش کالاهای بادوام، توسط اداره سرشماری که بخشی از وزارت بازرگانی ایالات متحده است منتشر می‌شود. این گزارش، حدود 18 روز کاری پس از شروع ماه منتشر می‌شود. کالاهای بادوام به اقلامی گفته می‌شود که انتظار می‌رود بیشتر سه سال دوام (تاریخ انقضا) داشته باشند. به عبارت دیگر، شامل کالاهای گران قیمتی است که به ندرت خریداری می‌شود (مانند مبلمان، تجهیزات صنعتی و هواپیما).

این نادر بودن به این معنی است که گزارش در معرض نوسان است و بررسی تنها یک گزارش واحد کاربرد تحلیلی ندارد. تحلیلگران اغلب بخش حمل و نقل گزارش را حذف می‌کنند تا این نوسانات را کاهش دهند. روش دیگری که رایج است، بررسی مجموعه‌ای از گزارش‌ها با یکدیگر است تا بتوان یک روند را میان داده‌های منتشر شده اندازه گیری کرد. همچنین تجدید نظر در داده‌های قبلی می‌تواند قابل توجه باشد.

اگر تقاضا قوی باشد و شرکت‌ها چشم‌انداز خوش‌بینی داشته باشند، انتظار می‌رود که شاهد افزایش سفارش‌های جدید برای کالاهای بادوام باشیم. از سوی دیگر، در شرایط اقتصادی ضعیف، انتظار می‌رود شاهد کاهش سفارشات باشیم. بنابراین، انتشار داده‌های قوی در این گزارش باعث افزایش ریسک پذیری می‌شود.

اگر تمام شرایط یکسان باشد، قدرت در کالاهای بادوام یک نشانه مثبت برای سهام شناخته می‌شود. از نظر تأثیر بر بازار فارکس، یک گزارش قوی برای دلار آمریکا تاثیر صعودی دارد، زیرا یک اقتصاد در حال رشد معمولا به سوگیری انقباضی در سیاست پولی فدرال رزرو منجر می‌شود.

شاخص مدعیان اولیه بیکاری

این «گزارش هفتگی» تعداد افرادی را اندازه‌گیری می‌کند که برای اولین بار برای دریافت بیمه بیکاری درخواست کرده‌اند. این شاخص، یک به روز رسانی کاربردی در مورد قدرت بازار نیروی کار ارائه می‌دهد، به ویژه زمانی که با انتشار گزارش «وضعیت اشتغال» مصادف می‌شود.

«شاخص مدعیان بیکاری» می‌تواند منبع مفیدی برای پیشبینی حرکت‌های آتی در گزارش ماهانه حقوق و دستمزد غیرکشاورزی باشد؛ اگرچه همبستگی دقیقی بین این دو شاخص وجود ندارد. تغییرات کوتاه مدت در بازار نیروی کار بیشتر در گزارش هفتگی مدعیان اولیه بیکاری منعکس می‌شود تا در گزارش ماهانه. با این حال، این شاخص یکی از تاثیرگذارترین گزارش‌های هفتگی در بازار فارکس است.